功率半導體國產替代恰逢其時：滴定儀9807873-9878732目前國內功率半導體產業鏈正在日趨完善，滴定儀9807873-9878732技術也正在取得突破，中國是全球最大的功率器件消費國，占全球需求比例高達40%，且增速明顯高于全球，未來在新能源、變頻家電、IOT設備等需求下，中國需求增速將繼續高于全球

國內企業正在積極突破，滴定儀9807873-9878732快速發展，滴定儀9807873-9878732聞泰科技收購全球功率半導體大廠安世半導體，看好后期整合發展，國內IGBT龍頭-斯達半導體取得快速發展（IPO過會），有望在電動汽車等諸多領域逐步實現國產替代

5G用PCB迎來發展良機（基站PCB、滴定儀9807873-98787325G手機HDI、SLP及FPC軟板）：通信類PCB是未來增長最快的領域，Prismark預計2020年5G基站PCB將增長102%

5G手機用主板將采用更高階HDI，滴定儀9807873-9878732面積增加，價值量提升，蘋果SLP主板價值量大幅提升

蘋果對FPC軟板需求較大，滴定儀9807873-9878732日本三大FPC公司仍占據蘋果近50%的份額，但是在消費電子FPC領域均出現了不同程度的下滑

我們認為，滴定儀9807873-9878732在消費電子FPC領域，滴定儀9807873-9878732技術更新較快，日本公司在投入上較為謹慎，所以近兩年蘋果新料號的份額主要給了A股兩大軟板廠，如3DSensing、MPI、Airpods新料號等，預計未來還將繼續延續這一趨勢

推薦組合：滴定儀9807873-9878732立訊精密、歌爾股份、鵬鼎控股、舜宇光學科技、東山精密

風險提示：滴定儀9807873-98787325G基站建設進度不達預期，5G智能手機滲透率低于預期，可穿戴設備銷量不達預期