變化一：廢棉4D6906A50-46965整體業績復蘇態勢強，ROE提升2021年以來，隨著新冠疫情影響消退，5G及國產替代持續刺激，需求端逐漸放量，行業景氣度顯著提升

從單季度業績來看，廢棉4D6906A50-469652021Q1電子行業整體營收同比增長48％，歸母凈利潤同比增長172％，復蘇態勢顯著

數據來源：廢棉4D6906A50-46965Wind從核心盈利指標來看，行業整體ROE從2019Q2以來呈現上升趨勢

在需求復蘇趨勢下，廢棉4D6906A50-46965行業整體毛利率和凈利率也呈現提升趨勢

數據來源：廢棉4D6906A50-46965Wind變化二：半導體行業缺芯漲價成為主基調，晶圓廠空前景氣從芯片價格等指標預判，3Q20以來半導體行業進入芯片缺貨狀態

廢棉4D6906A50-46965半導體缺貨潮下供應鏈本土化+漲價雙重因素疊加帶來了業績成長

數據來源：廢棉4D6906A50-46965中金公司本次缺芯漲價對下游影響巨大，且不是單一種類的芯片缺貨，而是汽車、消費電子、工業、安防等各領域各類型芯片的全方面缺貨

從晶圓廠的景氣度來看，廢棉4D6906A50-469652021Q1晶圓代工行業收入增速約20％